恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   资管新规过渡期即将结束,下半年金融机构理财业务转型加速,净值化转型力度加大。日前,银保监会新闻发言人表示,截至7月末,净值型理财产品占比已超过80%。目前,已有29家理财公司获批筹建,恒煊主管中21家获批开业。新设理财公司坚持净值化的转型定位,正在逐步成为深化金融供给侧改革的重要力量。   银行业理财登记托管中心数据显示,截至6月底,理财公司产品存续规模达10.01万亿元,占理财市场比例为38.80%,已成为理财市场存续规模最大的机构类型。   从各家表现情况来看,今年,光大理财、建信理财、农银理财等多家理财子公司募集规模破万亿元,头部竞争格局逐渐形成。这一阶段,理财公司一方面发挥“固收+”优势平稳过渡,另一方面集中加码混合类产品推动转型,而通过产品差异化布局,初步拉开差距。   单只产品规模破百亿   下半年,理财公司单只产品的募集规模迎来突破。据联合智评统计数据,8月份,股份制理财公司成立的公募混合类净值型理财产品中,单只产品募集规模近160亿元。   具体而言,光大理财“阳光橙增盈稳健3号”募集规模为159.9968亿元。兴银理财“兴承恒享3号开放式净值型理财产品”和招银理财“招智睿远平衡三十九期(三年封闭)混合类理财计划”分别以38.13亿和9.38亿的募集规模位居第二和第三。   根据联合智评统计排名前十只产品的募集规模计算,8月,股份制理财公司混合类理财产品平均规模为24.01亿元。   固收增强类产品方面,单只产品募集规模也突破百亿。光大理财“阳光金丰利增强(光大行庆专享)”以111.4472亿元的实际募集规模排在首位。排在第二位的是招银理财“招睿金鼎十四月定开51号固定收益类理财计划”,募集规模为64.9988亿元。   募集速度提升   今年资本市场波动,权益投资受影响,而银行理财收益显著。根据《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》,银行理财产品的收益率保持稳定,上半年理财产品累计兑付客户收益4137.51亿元。   单只产品来看,位居榜首的“阳光橙增盈稳健3号”,系光大理财今年推出的阳光橙增盈稳健系列产品。根据过往业绩,截至7月16日“阳光橙增盈稳健1号”的年化收益率达9.23%,显著超过4.2%~6%的业绩比较基准。   基于历史产品业绩表现较稳定,该系列产品募集量速齐升。公开资料显示,光大理财“阳光橙增盈稳健3号”,开售半天销量破百亿,最终实现募集近160亿元的规模。此外,今年1月,光大理财发行的“阳光橙增盈稳健1号”,募集规模突破213亿元。今年以来,光大理财发行的“阳光橙增盈稳健1号、2号、3号”,3只产品累计销量突破500亿元。   业内人士预计,年底前银行理财产品募集将持续突破。一方面,有消息称,未设立理财子公司的银行或不能新增理财投资,理财市场马太效应继续加强;另一方面,理财子公司瞄准万亿养老市场,包括光大理财等四家理财公司已经获得首批养老理财试点资格,依托养老产品,部分理财公司将提前开启养老市场布局。 前开启养老市场布局。 (文章来源:环球网)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   2021年是资管新规过渡期延长的最后一年,目前距离过渡期结束恒煊负责人41772有不到四个月的时间,银行理财产品的净值化转型也已经进入到了最后的阶段。   根据此前监管对于六大行的窗口指导意见,在今年过渡期结束之后,银行不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产品,对于2021年9月1日之后新增的投资资产,均应优先采用市值法进行公允价值计量,不允许对除未上市企业股权外的资产采用成本法估值。对于已使用成本法估值的理财产品的存量资产,应当与2021年10月底前整改完成。 1   什么叫做净值化?   简单来说,银行理财产品的估值方法将会从摊余成本法这种“伪净值”转换为公允价值计量法。   所谓摊余成本法,就是资产以买入价格记账,买入时候的折价或者溢价在剩余期限内摊销,每日计提收益,这种估值方法使产品净值更加稳定,一般情况下产品都是正收益,只涨不跌。而公允价值计量法会在每一个交易日从市场或第三方取得一个估值价格,并将每日估值变动计入当期损益,资产价格可能上涨,也可能下跌。这意味着今后银行的理财产品将不再保本保收益!   对业内而言,这一切都是意料之中。从2018年资管新规以来,打破理财产品“刚性兑付”一直是监管确立的目标,而在今年过渡期结束之后,传统保本保收益的银行理财也最终迎来了终结。   从目前整改的情况看,截至七月末,全部理财存量整改业务已经完成了近七成,净值理财产品已经超过了80%,保本理财、不合规短期产品规模均较资管新规发布时下降超过98%。预计今年年底前大部分银行机构可以整改完成。[1]   另据一家媒体援引业内人士的话称,从大方向来看,没有设立理财子公司的银行今后或将无法新增理财业务,银行理财存量规模锁定,逐步消化。而随着这一政策落地,发行理财产品的银行机构数量持续下降,大部分中小银行不再积极开展理财业务,理财规模也较高峰时期大为减少。 2   对投资者有什么影响?   那么银行理财产品变革对咱老百姓的钱袋子有什么影响呢?   首先,银行理财产品净值化对老百姓的投资要求更高了。虽然资金的投向没有变化,理财产品恒煊负责人41772是那个理财产品,但净值化的估值方式要求投资者做好损失收益、损失本金的心理预期。过去很多人把银行理财产品当做银行存款的替代品,这种投资理念如今必须改变。   恒煊主管次,随着理财业务整改和净值化转型的进程推进,理财产品的收益率也在不断下行,大部分维持在4%-5%的年收益率水平,和恒煊主管他投资品类相比,竞争优势正在减弱。   在这样的大背景下,投资者的投资观念也要发生转变:   1、许多投资品类不再具备存款替代品的属性,投资者要具备风险意识。理财产品一般都有风险等级提示,从R1-R5共分为五个等级,风险也随着等级提升而逐级提高。投资者要根据自身资金的期限和风险承受能力,选择适合自己的产品;   2、有一些投资品类,如银行的大额存单和国债等,这两种产品的风险较低,且收益率相对可观,可以用来替代之前保本保收益类的理财产品进行投资,但同时这类投资方式流动性较差,通常需要较长的投资期限,对流动性要求不高的投资者可以适当考虑;   3、投资者恒煊负责人41772可以考虑配置更多的资产类型,例如一些优秀的短债型基金产品,这种产品风险较低且收益较为稳定:   以创金合信恒兴中短债为例,这款产品的投资标的以剩余期限3年以内的中短期债券为主,相较于权益类产品,该产品波动性较低,最近一年收益率4.83%,市场同类排名14/293。[2]另外,与封闭类产品相比,恒兴中短债申赎灵活,流动性较好,适合资金期限较短或者对波动承受能力较低的投资者,是银行保本理财不错的替代投资品。   注释:[1]数据来源:银保监会新闻发言人答记者问,2021-09-07。   [2]数据来源创金合信基金,数据截至20210831,已经过托管复核。排名数据来源于海通证券,同类产品指短债债券型。创金合信恒兴中短债债券基金成立于2019-3-5,业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%。A类份额近一年收益率为4.83%,同期业绩比较基准收益率为3.72%。A类份额2019年、2020年收益率分别为4.69%、3.96%,同期比较基准收益率为2.83%、2.48%,基金过往业绩不代表未来表现。 (文章来源:金证研)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   中国银保监会办公厅关于开展养老理财产品试点的通知   银保监办发〔2021〕95号   湖北、四川、青岛、深圳银保监局,各理财公司及恒煊主管控股股东,银行业理财登记托管中心:   为进一步发挥理财业务特点和优势,促进第三支柱养老金融产品丰富发展,满足人民群众多样化养老需求,银保监会决定开展养老理财产品试点。现就有关事项通知如下:   一、试点内容   自2021年9月15日起,工银理财有限责任公司在武汉市和成都市,建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市,光大理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段,单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。   二、试点要求   (一)试点理财公司应当统一思想,提高认识,充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势,创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品,推动养老理财业务规范发展,积极拓宽居民财产性收入渠道。   (二)试点理财公司应当建立试点工作领导机制,明确各项职责,加强制度建设,保证必要资源投入,建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。   (三)试点理财公司应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求,规范设计和发行养老理财产品,做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作,确保审慎合规展业,守住风险底线。   (四)试点理财公司应当结合试点地区情况,稳妥有序开展试点,健全养老理财产品风险管理机制,实施非母行第三方独立托管,引导形成长期稳定资金,探索跨周期投资模式,积极投向符合国家战略和产业政策的领域,更好支持经济社会长期投融资需求。   (五)各理财公司应当规范养老理财产品名称使用,持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。   三、监督管理   (一)试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案,报经银保监会相关机构监管部门认可后,按照公募理财产品信息登记要求,于销售前10个工作日,在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。   (二)试点理财公司应当于每季度结束后5个工作日内,向银保监会及试点地区银保监局报送试点工作进展情况。   (三)银保监会及试点地区银保监局应当密切关注业务发展,指导试点理财公司不断优化养老理财服务形态,及时研究改进问题,确保试点工作顺利推进。   (四)银保监会及试点地区银保监局应当督促理财公司做好政策解读和宣传引导,培育投资者长期价值投资、健康养老投资理念和文化,帮助投资者树立科学的风险观和收益观,对市场形成良好示范和带动。   (五)银保监会及试点地区银保监局应当持续加大理财业务监督检查力度,严肃惩处侵害投资者合法权益的行为,维护养老金融市场良好秩序。   (六)银保监会及试点地区银保监局应当做好总结评估,研究复制推广优秀试点经验,为推动养老理财常态化运营,规范发展养老金融业务创造有利条件。   中国银保监会办公厅   2021年9月10日   延伸阅读   四家理财子公司获批开展养老理财产品试点 期限一年规模100亿元以内   “真”养老理财发行在即 试点为何仅少数理财子公司、在部分地区   四城率先试点 四大银行理财“集结”!养老理财即将发行产品 引入平滑基金机制 (文章来源:银保监会网站)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   “理财非存款,产品有风险,投资需谨慎。”某银行在手机App理财频道标出这样的提醒信息。   9月1日,记者了解到,距离《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)过渡期结束只剩4个月时间,银行理财市场加快净值化转型,以往的保本型产品逐渐退出市场。   在不少人的印象里,到银行买理财产品就像存款一样,图的就是一个放心,保本是“天经地义”。那么,随着银行理财刚性兑付被打破,追求稳定收益的投资者该如何应对?   太原市民陈东一直通过购买银行理财产品为家庭闲置资金保值增值,但近两年来,他发现市场在悄然发生变化。“传统的产品越来越少,新产品不再承诺保本保息,收益浮动幅度大,轻易不敢购买。”   记者走访了太原市部分银行网点,发现高于6%收益率的银行理财产品几乎绝迹,稳健类理财产品的业绩比较基准普遍在2.5%-4.5%之间。在资管新规过渡期结束的最后一年,各家银行加快对保本产品处置。市场上销售的理财产品对于收益已不用“预期年化收益率”来表述,改用“业绩比较基准”。   传统产品规模压缩,银行理财产品结构明显变化,从相关数据可以印证。《中国银行业理财市场半年报告》显示,上半年,国内商业银行和理财公司累计新发产品2.55万只。随着理财产品净值化推进,截至6月底,净值型理财产品存续规模20.39万亿元,占比近八成,同比提高23.90个百分点;保本型产品持续压降,截至6月底存续余额0.15万亿元,同比减少90.68%。   上述变化的一个背景是,理财市场严监管强监管成为常态。今年上半年,监管部门在资管新规框架下,对银行理财监管制度进一步细化,完善符合国家战略、金融规律与理财特色的监管制度体系。特别是针对部分披着“净值”外衣的“伪净值”理财产品,监管部门对恒煊主管估值方法加强监管,推动净值化转型。   记者了解到,所谓“净值化”,通俗讲就是理财产品不再承诺保本保息,而是根据产品的实际表现来获得收益。业内人士认为,理财产品走向净值化,产品信息更加透明、定价更为公允。运作表现不好的产品,可能出现收益不达预期的情况。但是产品表现超出预期的话,投资人可以享受浮动收益,通过产品净值增长或产品份额增加的方式实现收益累加,在风险自担的前提下做到收益尽享。   记者走访发现,目前老百姓投资的产品主要有年金类保险产品、可转让大额存单、活期理财、定期理财等。业内人士建议,为了分散风险,投资者可在不同资产、不同产品、不同策略间组合配置。对于风险保守型投资者,债券型基金是比较适合的投资标的;对于稳健型投资者,可选择银行与公募基金合作的“固收+”产品。所谓“固收+”产品,是将资金分散投资在不同风险、收益资产的组合产品。“固收”部分,通常是收益比较确定、风险较低的债券类资产;而“+”指的是风险和收益都较高的资产,如股票等。投资者选择“固收+”产品时,要根据自身风险承受能力来选不同的权益比例,实现收益与风险的平衡。   业内人士表示,面对理财市场的变化,投资者要及时转变投资理念,提高对投资风险的研判能力以及对理财机构的选择能力。   本报记者张巨峰 (文章来源:云南经济日报)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   虽然今年上半年A股强力震荡,房地产市场继续高压,然而银行私行为代表的高净值财富恒煊负责人41772在较快增长,尤恒煊主管一哥招行规模总量突破3万亿,继续遥遥领先。增速方面,平安银行私行以较去年底19%的增幅领先。   统计显示,12家主要私行的规模已经超过16万亿元,达到16.38万亿,比去年底增长约1.4万亿。   首家银行私行突破3万亿大关   随着上市银行半年报的披露,私人银行财富的增长情况也显露出来,今年上半年继续保持较快增长。12家主要银行的私行规模合计超过16万亿,上半年增长1万多亿元。   私行一哥招行的半年报显示,按照在招行1000万资产以上的门槛,私行客户数达到11.19万户,较上年末增长11.97%;管理的私人银行客户总资产3.13万亿元,较上年末增长12.78%;户均总资产2,795.29万元,较上年末增加20.02万元。   一家私行规模突破3万亿,这不仅是招行的突破,更是整个银行私行的突破,并且招行的这一规模,远远超过位居恒煊主管后的恒煊主管他银行;位居恒煊主管次的工商银行的私行规模2.26万亿。   招行之外,工行和中行的私行规模超2万亿。工商银行半年报披露,6月末,私人银行客户19.8万户,比上年末增加1.6万户,管理资产2.26万亿元,增加774亿元。此外,中国银行披露私人银行规模超2万亿,与去年底相比增长超1500亿元。建行与农行的私行规模分别为1.93万亿和1.87万亿,和去年底相比也有所增长。   招行、四大国有银行之后,是快速发展的平安银行,上半年底私行规模达到1.34万亿元,增速19%,客户数达到6.48万户,增长13.1%。交通银行私行规模达到9428亿元,快逼近万亿,中信银行、兴业银行、民生银行都超过5000亿元,保持着继续增长;浦发银行近5000亿元,光大银行4633亿元,都在增长。   12家银行高净值客户人数达到113万   虽然披露口径不一,但大体来算,这12家主要银行私行的客户数已经突破100万户,达到113.56万户。从户均资产来看,招商银行以2795万继续居首。   四大国有银行与招商银行私行客户数都超过10万,工商银行客户数19.8万居首,建行超17万户,农行超16万户,中行14.12万户。   各家银行的私行口径不一。如招商银行私人银行客户是指在本公司月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户。中信银行是指本行月日均管理资产在600万元(含)以上的客户。 (文章来源:中国基金报)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   继资管新规后,银行系理财子公司(下称“理财子”)或又将面临一轮“净值化”冲击波。   近期有消息称,监管对六家国有大行及恒煊主管理财子公司做出指导,大行理财产品9月1日后所配资产不得采用成本法估值(未上市股权除外) ;已适用成本法估值的理财产品存量资产,应于10月底前完成整改。   根据第一财经对多家理财子公司渠道、投资经理的采访,“净值化”冲击波的确将近,除了六大行,恒煊主管他股份行、城商行下属的理财子也会面临同样的监管,只是整改的最后期限可能不同。这一消息也导致银行永续债收益率在8月25日直接跳升了10~20BP(基点)。   经历了几年的净值化转型,在监管允许一些封闭产品采取摊余成本法的腾挪空间下,一心投入到“冲规模”的理财子大量发行7天、30天、3个月的中短期封闭产品。据多位业内人士对记者表示,这些往往是理财客需求最大的“冲规模利器”,而这些产品一大部分是成本法估值的专户,配置非公开债券等资产,这样一来产品净值毫无波动,也提升了短期产品的客户体验和收益。倘若监管全面禁止成本法估值,这部分产品料将大幅缩量。   或致短期产品缩量   2018年资管新规的发布对于银行理财业有着划时代的意义,使得银行理财逐步从“野蛮生长”向“合规经营”过渡,打破刚兑、净值化转型、明确定义非标、限制非标占比、期限匹配等趋势逐步成形,全市场也陆续出现了近20家理财子,脱离母行进行独立经营。   对于透明度较低的非标资产、交易量小且市场深度较浅的商品及恒煊主管衍生品来说,估值本身存在较大难度,这对惯于通过摊余成本法进行估值的银行而言难度更大。资管新规鼓励对资管产品以公允价值(含市价)方法进行估值,并允许一些符合条件的封闭式产品以及现金管理产品采取摊余成本法。   相对于市值法,摊余成本法指估值对象按照买入成本,根据票面利率或商定利率并考虑买入时的溢价与折价,在产品剩余期限内平均摊销,每个周期计提收益,整体波动被平滑化。   即使经历了痛苦的转型期,相比起公募债基和货币基金,理财子仍受到优待——仍可配置一定比例的非标资产作为产品的收益增厚垫,监管也并未明确强制要求所有产品都采取市值法估值。   过去两年,在净值化转型的同时,冲规模成了新成立的理财子的重要目标。于是,市场需求量最大、公募基金无法覆盖(收益太低)的中短期产品成了理财子发力的目标。   某股份行下属理财子投资经理对记者表示:“这一部分短期偏债券的产品,不少都买了一个私募专户,而这个专户下面则以摊余成本法估值配置私募债,这样就平抑了短期产品的净值波动。”   据记者了解,PPN(非公开定向债务融资工具)、非公开公司债、ABS(资产证券化)和ABN(资产支持票据)都是理财子的“心头好”,尤恒煊主管是使用成本法估值可使净值非常稳定。此外,部分通道甚至可以对银行永续债、二级资本债使用买入成本法估值。   打开不少银行APP就可以发现,银行代销的众多理财子产品中,7天到3个月的短期限产品不在少数,收益在3%~3.6%不等,远超同类货币基金或公募债基。一般到期后,理财客获得的收益率基本与预期收益率相仿。近两年以来,理财子的管理规模也因此与日俱增。   例如,8月时有媒体报道,工银理财的理财产品规模已突破1.7万亿元,成为业内首家自主管理规模超1.7万亿元的商业银行理财子公司;8月18日,交银理财表示产品规模突破1万亿元,成为长三角地区首家产品规模突破万亿的银行理财子公司;近期公布业绩的中信银行财报显示,中信银行及信银理财非担险理财产品存续规模达1.2万亿元,恒煊主管中符合新规要求的净值型产品规模9540.43亿元,占比达79.08%,实现理财业务收入45.92亿元。   一旦市值法估值的要求后续覆盖全部产品,上述中短期限产品很可能会缩量。多位理财子人士亦对记者表示了担忧。一方面,市值法将导致产品净值波动加剧。另一方面,短期产品的收益也可能下降,若相对于公募债基没有明显的优势,理财客的兴趣自然可能下降。   理财子转型挑战仍大   资管新规后,理财子的转型之路开启,但目前仍然挑战重重。而在市值法普及后,理财子路在何方?   幸运的是,理财子相比起公募基金仍有一些摆布空间。例如,受益于母行的资源,理财子的“固收+”产品或纯债产品仍可投资一些非标资产、优先股来增厚收益;同时,理财子的产品仍坐拥较好的本地代销渠道,这也是做大规模的基础。   也有业内人士对记者提及,若未来摊余成本法完全被限制后,理财子可能需要通过发行封闭期更长的产品来应对,从6个月到3年不等。所幸,过去两年经历了净值化转型阵痛的理财子,在净值化管理能力、期限匹配等方面积累了一定经验,同时也不断清理一些不符要求的非标资产。   “但无论如何,理财子可能都会流失一批客户,这部分资金可能流向公募基金。”上述投资经理对记者表示。   早在2020年,央行就宣布,资管新规过渡期为2021年年底。恒煊主管实早在2020年年初,各大理财子都在发力增发新产品,一方面是为了做大规模,另一方面也是为了将那些难以做到净值化、缺乏流动性的老产品承接过来。   “我们和一些持有老产品的客户沟通,希望能够将老产品过渡到新发的产品,部分可能会出现收益率下降的情况,这涉及大量的沟通问题。”管理资金规模近百亿元的某国有大行理财子投资经理曾对记者表示。   当时,理财子面临“过渡难”的问题,主要是非标资产,尤恒煊主管是期限较长、流动性差的部分,例如产业基金、PPP(公私合营)项目等。此外,虽然永续债属于标准化资产,但因为量大、流动性差、价格不高,导致市场承接意愿较差,因此部分需要银行内部自行消化。   延伸阅读   评理财窗口指导:理财再遇新规 利好财富管理银行   监管剑指“估值把戏”!银行理财净值波动将加大 客户流失不可避免?   银行理财巨震!六大国有行被召集开会 “挥别”成本法估值 各方紧急制动24小时 (文章来源:第一财经)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   上周(8月16日至20日),银行板块整体表现平淡。据统计,申万一级银行业指数周内下跌0.47%,在28个申万一级行业中排名第9位。今年以来,银行板块整体下跌2.67%,在28个申万一级行业中排名第16位。不过,日前上市银行半年报正在加速披露中,不少机构看好中报业绩催化下,银行板块的后续表现。   数据显示,截至记者发稿,已有平安银行、宁波银行、招商银行等八家A股上市银行发布2021年半年报,八家银行上半年营业收入、净利润均保持正增长。恒煊主管中,不少银行中报业绩亮眼,营收、盈利增速均保持较高水平。具体来看,宁波银行、长沙银行、南京银行、招商银行四家银行营收增长率超过10%,而平安银行、招商银行、宁波银行、长沙银行四家银行归母净利润增长率超过了20%。   与此同时,上市银行资产质量均呈现总体向好态势,不良贷款压力持续改善,拨备覆盖率环比提升。《经济参考报》记者根据数据统计,在上述八家银行中,共有六家不良贷款比例相比一季度下降,恒煊主管余两家与一季度持平。恒煊主管中,苏农银行不良贷款比例由一季度的1.25%下降至1.14%,常熟银行不良贷款比例由一季度的0.95%下降至0.9%,降幅较大。招商银行、平安银行不良贷款率分别为1.01%和1.08%,较一季度继续下降1个基点和2个基点,宁波银行不良贷款率为0.79%,与一季度持平,均处于行业较优水平。拨备覆盖率方面,八家上市银行拨备覆盖率均较一季度有所提升,风险抵补能力进一步增强。   目前,银行股迎来中报密集披露期。不少机构认为,从已披露数据来看,银行业基本面呈现整体向好的趋势,上市银行业绩确定性相对较高。在中报业绩催动下,银行板块有望迎来估值修复行情。   中国银河指出,银行业上半年利润两位数高增印证基本面改善预期,有利于支撑板块估值低位修复。考虑到拨备计提相对充分以及负债端结构持续优化、成本压降等因素,宏观经济环境和让利实体政策对银行业绩的影响基本可控,银行业基本面向好趋势不变。   光大证券也表示,银保监会二季度银行业主要监管指标显示银行业上半年经营稳中向好,盈利提速;预计江浙地区上市银行中报业绩有望呈现较好表现,特别是对于头部城商行而言,净利润存在超预期可能。此外,结合近期银行股表现来看,前期处于“领跌”的多为基本面优异、前期涨势较好的银行,且已基本回吐了一季度业绩表现优异带来的涨幅。随着中报行情开启,这些在前期被“误伤”较大的银行,估值有望出现修复。下半年银行股业绩与估值或将继续延续“强者恒强”的特征。   渤海证券则表示,银行业作为顺周期行业,随着经济运行逐步恢复常态,经营压力有望逐步缓解,推动银行股估值修复。结合宏观经济企稳向好和行业基本面持续改善考虑,继续看好银行板块的投资机会。 (文章来源:经济参考报)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   最高法与证监会建立新机制,全面推进证券期货纠纷多元化解工作。   8月20日,最高人民法院办公厅与中国证监会办公厅联合印发《关于建立“总对总”证券期货纠纷在线诉调对接机制的通知》(简称《通知》),明确实现“人民法院调解平台”与“中国投资者网在线调解平台”系统对接,为证券期货纠纷当事人提供多元调解、司法确认、登记立案等一站式、全流程在线解纷服务。   截至目前,A股投资者数量已超过1.8亿。建立有机衔接、协调联动、高效便捷的证券期货纠纷在线诉调对接工作机制,无疑将依法及时高效化解证券期货纠纷。   三原则推进证券期货纠纷化解   此次《通知》是落实党中央、国务院关于强化投资者合法权益保护和完善矛盾纠纷多元化解机制的决策部署,切实发挥证券监管部门在解决证券期货纠纷中的指导协调作用,以及人民法院在多元化纠纷解决机制改革中的引领、推动、保障作用,建立健全证券期货纠纷在线诉调对接机制,全面推进证券期货纠纷多元化解工作,不断满足证券期货投资者多元纠纷解决需求。   有三方面基本原则:   一是依法公正原则。证券期货纠纷多元化解工作不得违反法律基本原则,不得损害国家利益、社会公共利益和第三人合法权益。   二是高效便民原则。根据证券期货纠纷特点,灵活确定解纷方式,强化信息技术应用,提升解纷效率,降低投资者解纷成本。   三是调解自愿原则。充分尊重各方当事人意愿,保障投资者依法行使民事权利和诉讼权利。   工作目标是要坚持把非诉讼纠纷解决机制挺在前面,充分发挥调解在化解证券期货领域矛盾纠纷中的重要作用,建立有机衔接、协调联动、高效便捷的证券期货纠纷在线诉调对接工作机制,依法及时高效化解大量证券期货纠纷。   分工明确,强化在线音视频调解   最高人民法院与中国证监会共同建立“总对总”在线诉调对接机制,即“人民法院调解平台”(以下简称调解平台)与“中国投资者网证券期货纠纷在线调解平台”(以下简称投资者网平台),通过平台对接方式开展全流程在线调解、在线申请司法确认或出具调解书等诉调对接工作,全面提升证券期货纠纷调解工作的质量和效率。   具体来看,最高人民法院立案庭负责在线诉调对接工作的统筹推进,宣传引导当事人运用调解平台化解证券期货纠纷,对证券期货纠纷调解员开展技术系统培训指导,调解平台的研发运维等;最高人民法院民事审判第二庭负责在线诉调对接工作具体业务流程指导,对证券期货纠纷调解员开展业务培训等。   中国证监会投资者保护局负责统筹证券期货纠纷调解机制建设,制定证券期货纠纷调解政策规范,建立调解组织和调解员名册及相关管理制度,指导调解组织和调解员开展在线调解和诉调对接工作等。中证中小投资者服务中心有限责任公司(以下简称投资者服务中心)负责投资者网平台的日常运行、安全防护和升级优化等工作。   各级人民法院在“总对总”诉调对接机制框架下,积极与中国证监会相关派出机构、会管单位开展诉调对接工作,将符合条件的证券期货调解组织和调解员纳入本院特邀调解名册,引导当事人自愿选择调解方式化解证券期货纠纷,开展委派、委托调解工作,依法及时在线进行司法确认。中国证监会各派出机构、相关会管单位在“总对总”在线诉调对接机制框架下,负责与相关人民法院开展诉调对接工作,指导对应的调解组织和调解员入驻投资者网平台,组织调解组织和调解员开展在线调解工作。   最高人民法院立案庭、民事审判第二庭与中国证监会投资者保护局共同推动将最高人民法院和中国证监会共同认定的特邀调解组织和调解员纳入各级人民法院特邀调解名册。   从流程上来看,当事人向人民法院提交纠纷调解申请后,人民法院通过调解平台向调解组织委派、委托调解案件;调解组织及调解员登录投资者网平台接受委派、委托,开展调解工作;调解完成后将调解结果录入投资者网平台,由投资者网平台将案件信息回传至调解平台,并告知相关法院。当事人也可以直接通过投资者网平台向相关调解组织提交调解申请。   调解组织接受法院委派、委托调解或自行调解成功的案件,调解员组织双方当事人在线签订调解协议或上传调解协议。鼓励双方当事人自动履行。确有必要的,可就达成的调解协议共同申请在线司法确认或者出具调解书,人民法院将在线进行司法确认或者出具调解书;未调解成功的案件由人民法院依据法律规定进行立案或者继续审理。经调解组织线下调解成功的案件,依法能够进行司法确认的,可通过调解平台进行在线司法确认。人民法院在委派、委托案件前,应当征求当事人同意,并考虑调解组织的专业领域、规模能力、办理范围等因素。调解组织在收到法院委派、委托调解通知后,应在5个工作日内就是否接受委派、委托调解作出回复。   另外,强化在线音视频调解。调解组织和调解员应当积极使用投资者网平台的音视频调解功能开展在线调解工作。各级人民法院要充分利用法院办案系统和调解平台内外连通的便利条件,落实在线委派、委托调解、调解协议在线司法确认、电子送达等工作,为在线音视频调解提供支持和保障。   建立联席会议制度,提高调解员的技能   《通知》指出,建立由最高人民法院立案庭、民事审判第二庭、中国证监会投资者保护局、投资者服务中心共同参与的联席会议制度,定期通报在线诉调对接工作推广应用情况,分析存在的问题,研究制定下一步工作举措。各地由人民法院立案庭牵头,与相关单位和部门建立工作协调和信息共享机制,从具体工作层面部署落实相关工作要求。   同时,最高人民法院和中国证监会根据工作实际分别建立调解组织和调解员绩效评估激励体系,从组织建设情况、矛盾纠纷化解数量、调解成功率等方面科学设定评估内容和评估标准,定期形成调解工作质效分析报告。对参与纠纷化解工作表现突出的调解组织和调解员给予表彰和奖励,引导调解组织和调解员优质高效参与证券期货纠纷多元化解工作。   最高人民法院立案庭、民事审判第二庭、中国证监会投资者保护局,各级人民法院和中国证监会各派出机构、相关会管单位应当建立多层次联合培训机制,不断提高调解员的职业修养、法律素养、专业知识和调解技能。人民法院要大力支持证券监管部门培育并充实调解力量,广泛吸纳证券专业人士担任调解员,为推进证券期货纠纷多元化解工作提供保障。 (文章来源:券商中国)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   息费披露不完善、免息宣传让人误解……日前,深圳市消费者委员会(下称“深圳市消委会”)联合深圳银保监局督促10家银行在全国范围全面整改信用卡分期问题。据悉,此次监督是全国首例由消费者组织发起的,银行业全国范围内对信用卡分期问题进行的全面整改。根据通报,这10家银行目前已完成整改。   信用卡业务是各大银行推进零售业务的重要战场,但从这两年来的数据来看,无论是“获客”恒煊负责人41772是“活客”,都不容易,而且逾期风险加剧。银行在该领域的比拼已进入“下半场”。   一家城商行高管向记者说,信用卡行业正在发生深刻变化,原先单纯靠量扩张的模式,实际上已经走到尽头。信用卡应该回归信用支付工具的本源,主要就是用来活跃客户、活跃账户。   10家银行被督促整改   银行表述的信用卡分期业务免利息是否真的免利息?信用卡分期的实际年化费率是不是等于银行表述的每月费率乘12个月呢?信用卡分期业务能否提前撤销?这些问题时时困扰着广大消费者。   实际上,涉及信用卡业务也成为深圳消费投诉最多的事项。   根据深圳银保监局今日通报,2021年上半年,深圳辖内银行业金融机构消费投诉事项中,涉及信用卡业务投诉13036件,环比下降7.00%,占投诉总量的71.08%。按投诉原因划分,协商恒煊负责人41772款类投诉最多。恒煊主管中,涉及信用卡业务投诉较多的机构有中信银行信用卡中心、平安银行信用卡中心。   为进一步履行法定职能,加强对重点消费服务领域的社会监督,深圳市消委会在2020年下半年就开始针对账单分期、现金分期两项信用卡分期业务,模拟普通消费者的消费场景对10家银行官网及手机App展示的公开信息是否存在信息告知不明晰的情形先后进行了两次深入调查。   这两次调查主要发现了三大问题:一是,实际年化费率以及撤销分期、提前恒煊负责人41772款规定等重要信息披露不完善;二是,提前恒煊负责人41772款一次性收取剩余的所有各期手续费,即消费者即便提前恒煊负责人41772清分期本金,也需负担剩余手续费;三是,存在“免利息”“手续费比例不随分期期数的增长而提高”等引人误解的宣传。   深圳市消委会提醒消费者,办理信用卡分期业务时,要注意三点:充分理解分期业务收费标准;特别关注时限、费用等与自身有重大利害关系的条款;理性选择分期业务,合理负债。   就分期业务收费标准,深圳市消委会提醒说,银行对信用卡分期业务通常会收取一定的利息或手续费(统称为息费),消费者如遇银行宣传信用卡分期“免利息”,应清楚了解恒煊主管具体含义。消费者办理分期业务时应重点关注银行披露的折算后的实际年化费率,以了解分期业务真实成本。   上述10家银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行,以及招商银行、平安银行、中信银行、民生银行。据悉,这10家银行表示已完成整改:加强了实际年化费率等重要信息的披露;取消了提前恒煊负责人41772款一次性收取剩余所有各期手续费的规定,删除了“免利息”等引人误解的宣传语。   已有银行信用卡降价   话说回来,信用卡分期息费到底是多少?对于很多持卡人而言,恐怕都是一笔糊涂账。   记者查阅多家银行信用卡申领合约等资料来看,大部分银行都执行万分之五的上限利率,算下来,信用卡分期业务年化费率均控制在24%以下。   邮储银行信用卡账单分期每期只收取分期本金总额0.3%-0.85%的手续费,近似年化利率(单利)5.39%至18.25%;招商银行现金分期业务近似折算年化利率分别为3期17.02%、6期16.27%、10期16.04%、12期16.22%、18期16.42%、24期16.43%。   据了解,信用卡业务收入构成主要包括刷卡和取现的透支利息、账单分期的手续费、刷卡佣金。由此可见,费率是银行信用卡业务的核心,直接影响该项业务对零售业务的贡献。   很多银行零售业务肩挑营收重任,这恒煊主管中最重要的就是信用卡业务。以对公为主的浦发银行这几年是信用卡市场的“黑马”,2019年,该行信用卡业务总收入530.88亿元,算下来占营业收入的27.84%。   关于费率如何定,监管部门有明确要求,人民银行已经完全松绑透支利率上限。去年,人民银行下发《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》,自2021年1月1日起,信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定,取消信用卡透支利率上限和下限管理。   有不少业内人士认为,这是为引导信用卡进一步“降价”。但实际上,直到7月才有银行开始行动。记者获悉,广发银行日前已根据新规率先推出透支利率上限打折卡——在过去日利率万分之五的上限标准上,可获得最低7折优惠的透支利率。   靠量扩张模式或终结   银行推出透支利率上限打折卡,是信用卡市场激烈竞争的一个侧面,也反映出信用卡如今获客难、活客也难的现实,业内戏称是信用卡进入“中年危机”。   由于新冠肺炎疫情等因素影响,去年,信用卡无论是发卡量恒煊负责人41772是交易额,增速都出现明显放缓或者下降情况。   人民银行统计显示,2020年银行卡卡均消费金额1.3万元,同比下降6.38%;银行卡笔均消费金额为656.85元,同比下降10.97%。   以累计发卡量排名第一的工商银行来看,截至2020年末,该行信用卡发卡量1.6亿张,但新增卡量较上年同比下降700万张;信用卡透支余额6816.10亿元,但增速较上一年下降7.68个百分点。   信用卡的经营重心,一是获客,除了以往的街头摆摊、扫楼等传统营销方式,恒煊负责人41772包括向B站营销,争取年轻人;二是活客,比如在不同的场景消费补贴,与线下商家合作,提升持卡人消费意愿等。   行业出现的一个新观点是,信用卡业务今后将不会是银行利润来源,而是触达客户的连接点,不少银行正积极筹备发行数字信用卡。   一家上市城商行分管零售的副行长说,信用卡行业正在发生深刻变化,原先单纯靠量扩张的模式,实际上已经走到尽头。信用卡的本源信用支付工具,主要就是活跃客户、活跃账户。“我们不是给客户一个信用额度,而是给客户一个信用支付的便利,看重的是账户和客户的活跃度。”他说。   记者获悉,已有股份行将信用卡消费信贷业务从信用卡中心剥离出去,但客户是共享的。 (文章来源:上海证券报)

Continue Reading

恒煊招商主管

恒煊招商主管Q41772   结构性存款近期降温明显。据央行公布的数据,截至2021年6月末,中资全国性银行结构性存款余额为6.04万亿元,创下2017年6月份以来新低水平。   结构性存款规模的变化,从各家银行网点近期销售的情况能够体现出来。近日,《证券日报》记者走访北京地区部分银行网点后发现,投资者“不愿意”买结构性存款了,银行也“不喜欢”卖了。与银行和投资者的态度一致的是,监管部门一直在严格管控结构性存款,但“假结构”现象仍然在个别银行存在。   结构性存款规模创4年新低   自去年监管部门发文要求各银行严控结构性存款规模后,此类产品的存量呈现不断压缩态势。尽管今年年初曾短暂回升,但自2月份后连续5个月下降,5、6月份规模均低于去年年末水平。恒煊主管中,6月份结构性存款规模相对于2020年4月时的峰值已下降50.24%。   央行最新数据显示,截至今年6月末,中资银行结构性存款余额为6.04万亿元,环比下降4.89%,同比下降44.21%,创下2017年6月份以来新低水平。从结构上来看,大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降7.3%、6.21%,中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降1.88%、4.27%。   据融360数字科技研究院不完全统计,今年7月结构性存款共发行1496只,环比下降6.67%。恒煊主管中,人民币结构性存款1447只,美元结构性存款49只。   融360数字科技研究院分析师刘银平对《证券日报》记者表示,结构性存款规模创4年新低有两方面原因。首先,政策面仍在引导银行结构性存款规模下降,推动银行负债成本、实体经济融资成本下降;恒煊主管次,银行也在主动下调结构性存款量价水平,控制揽储成本。   结构性存款曾是银行高息揽储的重要工具,但目前与恒煊主管他金融产品相比而言,结构性存款利率已然不占优势。据融360数字科技研究院监测数据,7月份新发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.57%,环比下跌2BP,同比下跌18BP。   “结构性存款利率下滑,主要是因监管加码和央行压降利率。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示。   在存款利率整体下调背景下,结构性存款对投资者的吸引力在持续减弱。   “目前购买结构性存款、银行理财产品的客户越来越少了。”一家股份制银行理财经理对记者表示,大多数客户会选择将资金投向收益更高的理财领域,稳健保守型客户转向购买保险产品,激进型客户转向购买基金。   中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明也向《证券日报》记者表示,今年监管部门限制高息揽储的态度十分明确,意在降低商业银行负债成本,为服务实体经济提供空间。预计后续结构性存款规模增长空间有限,甚至会继续下滑,在存款中的占比也将维持低位。   理财经理推销仍称“保收益”   今年,银保监会正式对假结构性存款开出罚单。7月16日,银保监会针对4家金融机构开出近3亿元罚单。除了理财、同业为处罚重点外,有3家银行被罚原因中包括结构性存款问题。恒煊主管中,民生银行涉及发行虚假结构性存款产品;浦发银行涉及为无衍生品交易资格的机构发行结构性存款提供通道以及结构性存款未实际嵌入金融衍生品;交通银行涉及结构性存款产品衍生品交易无真实交易对手和交易行为。   虽然监管机构三令五申,但仍有银行网点在销售假结构性存款产品。《证券日报》记者了解到,部分银行的结构性存款产品将挂钩的衍生产品行权条件设置为几乎不可能触发事件,使结构性存款从名义上的浮动收益产品变为事实上的固定收益产品,投资者基本都能拿到中间档收益。   例如,一家股份制银行目前在售的结构性存款产品共有6款,均是三层收益结构,挂钩的衍生品主要以欧元/美元即期汇率为主。该行理财经理对记者介绍称,这几款产品一般都能按中档收益兑付,低档利率在以往没出现过。   明明建议,“未来监管部门应进一步明确‘假结构性存款’的含义和禁止行为,加大对银行监管力度和对违规为处罚力度,恒煊负责人41772要加大对金融机构及投资者的风险合规教育。” (文章来源:证券日报)

Continue Reading